האפאג-לויד אישרה כי היא במו״מ מתקדם לרכישת צים

חברת האפג-לויד (Hapag-Lloyd) הגרמנית אישרה כי היא מנהלת משא ומתן מתקדם לרכישת מלוא המניות של צים שירותי ספנות משולבים, בעסקה ששוויה עשוי להגיע לעד 3.7 מיליארד דולר. בהצהרה קצרה מסרה המובילה הימית מהמבורג כי טרם נחתם הסכם מחייב וכי אישורי ההנהלה והמועצה המפקחת שלה עדיין תלויים ועומדים.

דווח כי המשא ומתן נמצא בשלב מתקדם מול קרן פימי (FIMI Opportunity Funds) הישראלית בנוגע לנטילת ההתחייבויות הקשורות ל״מניית הזהב״ שמחזיקה המדינה בחברה. כחלק מהעסקה המוצעת, האפאג-לויד תרכוש 100% ממניות צים, מה שיוביל למחיקתה של החברה הישראלית מהמסחר בבורסת ניו יורק, שם היא נסחרת מאז הנפקתה הראשונית ב-2021.

האפאג-לויד תתמקד בצי המוחכר, המהווה כ-611,000 TEU, או כ-87% מהקיבולת המופעלת של צים, על פי נתוני Alphaliner. פרטים אלו לא אושרו רשמית על ידי האפאג-לויד. במידה ותושלם, הרכישה תעלה את נתח השוק העולמי של האפאג-לויד מכ-7% ל-8.8%, ותביא את הקיבולת המופעלת שלה לכ-3 מיליון TEU. מהלך זה יבצר את מעמדה כחברת ספנות המכולות החמישית בגודלה בעולם, יגדיל את הפער מ-ONE שבמקום השישי, אך עדיין יותיר אותה מאחורי COSCO שבמקום הרביעי.

אנליסט הספנות לארס ג׳נסן ציין כי תהליכים רגולטוריים ואישורי בעלי מניות פירושם שהעסקה לא צפויה להיסגר לפני שנת 2027. הוא הוסיף כי להשתלטות עשויות להיות השלכות רוחב על הסחר בנתיבי הפסיפיק.

צים מפעילה כיום שירותים טרנס-פאסיפיים בשיתוף פעולה עם MSC. ברגע שתעבור לשליטת האפאג-לויד, נפחים אלו צפויים לעבור לרשת של ברית Gemini, מה שעשוי להחליש את מעמדה של MSC תוך חיזוק Gemini. מבנה העסקה צפוי להעלות גם את רמת החשיפה של האפאג-לויד לאניות חכורות. כיום, כ-39% מהצי שלה מוחכר. קליטת הצי של צים, המבוסס ברובו על חכירה, תעלה את היחס הזה לכ-52% בישות הממוזגת. בקרב עשר המובילות בענף, רק ל-ONE וליאנג מינג יש יחסי חכירה הגבוהים מ-50%. בשוק שצפוי במידה רבה להיחלש, נתח גבוה יותר של טונאז׳ מוחכר עשוי להציע גמישות, ציין ג׳נסן, והוסיף כי היכולת להחזיר אניות בתום תקופת החכירה עשויה לסייע לחברה הממוזגת לנהל את הקיבולת ולהגן על אחוזי הניצולת עם התהפכות המחזור הכלכלי.

חברת הייעוץ הדנית Sea-Intelligence מסרה כי העסקה עשויה לסמן תחילתו של שלב קונסולידציה חדש בספנות הקווית, כאשר המובילים ממצבים את עצמם לא רק לקראת האטה מחזורית, אלא גם לקראת מבנה השוק בשנות ה-2030.