מחירי הספוט בהובלה במכולות בשיא של ארבע שנים

מדדי מחירי השילוח הימי (Spot) רשמו השבוע עליות חדות נוספות, והביאו את המדדים הגלובליים לרמתם הגבוהה ביותר מאז שנת 2022. הזינוק הנוכחי מונע משילוב של הקדמת הזמנות מטען (Frontloading) מצד יבואנים החוששים מהטלת מכסים, לצד המשך השיבושים הגיאופוליטיים באזור מצר הורמוז והים האדום.

מדד ה-WCI (World Container Index) של חברת Drewry רשם עלייה שבועית של 9% והגיע ל-$4,530 למכולת 40 רגל (FEU). העליות נרשמו הן בנתיבים הטראנס-פסיפיים והן בנתיבי אסיה-אירופה. בנתיב הטראנס-פסיפי, נרשמו ב-Drewry שמונה הפלגות מבוטלות (Blank Sailings) לשבוע הקרוב, סימן מובהק להיצע קיבולת מצומצם ולחץ על השוק. מנגד, בנתיב אסיה-אירופה הוכרזה רק הפלגה מבוטלת אחת, אך המחירים המשיכו לטפס.

נתוני חברת Freightos מצביעים על מגמה זהה. מדדי החברה לחוף המערבי והמזרחי של ארה״ב מאסיה זינקו ב-8% בשבוע שעבר, והשלימו זינוק של 120% ו-85% בהתאמה מאז אמצע מאי. מדד הכלל-עולמי של S&P Global Platts אישש את הנתונים, והציג זינוק של 80% במהלך 30 הימים האחרונים (עד ל-24 ביוני), הרמה הגבוהה ביותר מאז אפריל 2022.

חברות הספנות ממהרות לנצל את המומנטום לצורך הגדלת רווחיותן. חברת HMM הודיעה על היטל עונת שיא (PSS) בגובה $3,000 למכולת 40 רגל שייכנס לתוקף ב-15 ביולי. חברת CMA CGM העלתה את תעריף ה-FAK שלה בנתיב אסיה-צפון אירופה ל-$6,300 למכולת 40 רגל החל מה-1 ביולי, בתוספת היטל עונת שיא של $1,000 ל-TEU.

הגורם הדומיננטי ביותר לזינוק הנוכחי הוא הקדמת מטענים על ידי יבואנים, החוששים מפני כוונות ארה״ב להטיל מכסים בגובה 10-12.5% על עשרות מדינות בשל סוגיות של עבודת כפייה, לצד חוסר הוודאות הגיאופוליטי הכללי בשוק ומשבר השיט בים האדום.

לארס ינסן (Lars Jensen), מאנליסטים הבולטים בענף המכולות, ציין ברשת LinkedIn כי ״העליות החדות הללו מונעות מביקושים חזקים ואוניות מלאות. משברי תקופת הקורונה לימדו את חברות הספנות שקביעת המחירים יכולה לעקוב אחר היצע וביקוש, ואינה חייבת להיות כבולה לעלויות התפעוליות עצמן״.  

על פי הערכות של Linerlytica, הביקוש העולמי במונחי TEU-מייל מתרחב כעת בשיעור של 7.3%, בעוד שצמיחת היצע הצי עומדת על 5.4% בלבד - הפער הרחב ביותר בין היצע לביקוש מאז סוף 2024. הצפיפות בנמלים חזרה אף היא במלוא העוצמה, כאשר כמעט 11% מצי אוניות המכולות העולמי ממתין מחוץ לנמלים, השיעור הגבוה ביותר מאז 2022.

חברת ענק הספנות הדנית Maersk עדכנה מוקדם יותר השבוע את התחזית הפיננסית השנתית שלה באופן דרמטי. בעוד שלפני חודשים ספורים הזהירה החברה את המשקיעים מפני הפסד תפעולי (EBIT) פוטנציאלי של עד $1.5 מיליארד השנה, כעת היא צופה רווח תפעולי של בין $2 מיליארד ל-$4 מיליארד. תחזית ה-EBITDA של החברה הועלתה לטווח של $8-$10 מיליארד (לעומת תחזית קודמת של $4.5-$7 מיליארד), ותחזית צמיחת הביקוש העולמי למכולות עודכנה לכיוון 4%.