אנליסטים מעריכים: הסכם ארה"ב-איראן לפתיחת מצר הורמוז הוא בשורה, אך ההתאוששות תיקח חודשים

חברת Xeneta, המספקת פלטפורמה טכנולוגית מובילה לניתוח נתונים, מחקר שוק והשוואת מחירים של מחירי הובלה ימית ואווירית, מנתחת את השלכות ההסכם החדש בין ארה"ב לאיראן, שצפוי לאפשר את פתיחתו מחדש של מצר הורמוז לחברות הספנות.

בשורה התחתונה, על פי Xeneta היקף השיבושים בשרשראות האספקה כה עמוק, שגם בתרחיש האופטימי ביותר, התאוששות מלאה של רשתות הקווים תתרחש רק באמצע ספטמבר 2026, ומחירי הספוט ימשיכו לעלות לפחות עוד כארבעה שבועות לפני שיגיעו לשיא.

"יש לקבל את ההסכם הזה בריאליזם ובזהירות קיצונית", מסר פיטר סאנד, האנליסט הראשי של Xeneta. "גם אם הפסקת האש תחזיק מעמד, כ-10% מקיבולת צי המכולות העולמי הושפעו מהמצור ומחירי ההובלה בנתיבים המרכזיים זינקו. לא ניתן להפוך שיבוש בקנה מידה כזה ותנודתיות שוק כזו בן לילה".

היקף השיבוש: רק 11 קווים פעילים מתוך 99

לפני המשבר, פעלו או עברו במפרץ הערבי 99 קווי מכולות, שהפעילו קיבולת נומינלית משולבת של 3.2 מיליון TEU – כ-10% מצי המכולות הגלובלי. בעקבות המצור, רק 11 קווים נותרו פעילים באזור (10 קווים פנים-אזוריים וקו ייעודי אחד בין איראן לסין), המייצגים קיבולת פעילה של 74 אלף TEU בלבד.

לפני הסלמת המשבר בסוף פברואר, הופעלו בקווים הללו 488 אוניות; כיום נותרו בנתיבי המפרץ הערבי 18 אוניות בלבד, בעוד ש-470 אוניות הוסטו או הועתקו ברחבי הרשת הגלובלית. השפעות הלוואי של שיבוש זה ניכרות במחירי הספוט בכל נתיבי הסחר המרכזיים - כולל אלו שאינם עוברים בשגרה במצר הורמוז, כמו הנתיב הטרנס-פסיפי לחוף המערבי של ארה"ב, שבו זינקו המחירים ב-192% מאז סוף פברואר.

להערכת סאנד, בעלי המטענים ממהרים להקדים משלוחים לקראת עליית היטלי הדלק ביולי ומתוך חשש ממחסור בקיבולת, כאשר חברות ספנות רבות מדווחות על אוניות מלאות שבועות מראש בנתיבים היוצאים מאסיה. עם זאת, הלחץ על היטלי הדלק צפוי להשתחרר בקרוב, שכן מחירי דלק האוניות והנפט הכללי ירדו בכ-20% ב-10 הימים האחרונים.

מדוע המחירים טרם הגיעו לשיא?

ההסכם בין המדינות אינו פותח את המצרים באופן מיידי. מזכר ההבנות מגדיר חלון זמנים של 30 יום לצורך פעולות פינוי מוקשים, תהליך שעשוי לקחת אף יותר. עד להשלמת פעולות אלו, לא יתאפשר מעבר בטוח ורחב היקף בנתיבי השייט הרגילים.

"מחירי הספוט ימשיכו לטפס כל עוד מצר הורמוז אינו פתוח לחלוטין", אמר סאנד. "זה יכול לקחת עוד ארבעה שבועות או יותר, בהתאם למורכבות פינוי המוקשים. על השולחים לתכנן את הגעת השוק לשיא סביב נקודת הפתיחה הרשמית של המצר, ולאחריה ירידה הדרגתית".

מודל התאוששות בשלושה שלבים

ב-Xeneta צופים כי החזרה לשגרה תתבצע בשלושה שלבים מרכזיים:

שלב אפס: עדיפות מיידית לחילוץ אוניות וצוותים התקועים בתוך המפרץ הערבי מזה כארבעה חודשים. (לדוגמה האונייה CMA CGM DIAMOND, התקועה במפרץ מאז ה-17 בפברואר לאחר ניסיון יציאה כושל באפריל).

שלב ראשון: חזרתם של קווי הזנה (Feeder) ושירותים אזוריים לנמלי המפרץ הערבי. שירותים קטנים אלו נושאים סיכון נמוך יותר ויהוו תשתית להרחבה מחודשת של הסחר האזורי.

שלב שני: חזרתם של הקווים ארוכי הטווח (Long-haul) בנתיבי אסיה-אירופה ואסיה-צפון אמריקה, הנושאים את נפחי המטען הגבוהים ביותר ואת סיכון שרשרת האספקה הגדול ביותר.

להערכת החברה, המצב הגיאופוליטי יישאר שביר, ולכן מערך קווי השירות למזרח התיכון לא יהיה העתק מדויק של המצב שהיה לפני ה-28 בפברואר. המובילים הימיים צפויים לבנות רשתות חסינות יותר, שישענו יותר על שירותי שחלוף (Transshipment) לתוך המפרץ, דבר שיאריך מעט את זמני ההובלה אך יגן על הקווים ארוכי הטווח מפני שיבושים עתידיים.

השינוי במחירי הספוט בנתיבים המרכזיים (USD/FEU):