תחזית קודרת למארסק: ענקית הספנות הדנית עלולה להדרדר למקום הרביעי בעולם

חברת הספנות הדנית מארסק עלולה להדרדר מהמקום הראשון למקום הרביעי בדירוג מובילות המכולות העולמי בתוך שש שנים בלבד. על פי תחזית של חברת המחקר הימי Linerlytica, ענקיות הספנות CMA CGM ו-COSCO ממשיכות להרחיב את הצי שלהן בקצב שמארסק סירבה להשוות עד כה.

לאחר שאיבדה את פסגת הדירוג ל-MSC בתחילת 2022, מארסק מוצאת את עצמה כעת תחת לחץ גובר מצד שתי המובילות שאחריה. ב-Linerlytica מעריכים כי COSCO הסינית תעקוף את מארסק עד שנת 2028, בעוד CMA CGM הצרפתית כבר סוגרת את הפער מול המקום השני ומחזיקה בצבר הזמנות (Orderbook) גדול משמעותית מזה של המתחרה הדנית.

צבר הזמנות חסר תקדים ל-COSCO

התזוזה במפה העולמית מגיעה לאחר ש-COSCO הוסיפה השבוע הזמנה נוספת של 18 אוניות מכולה בקיבולת של כ-280,000 TEU, מה שהזניק את צבר ההזמנות הכולל שלה ל-1.89 מיליון TEU - שווה ערך ל-52% מכלל הצי הפעיל שלה העומד כעת על 3.67 מיליון TEU. מדובר ביחס צבר ההזמנות לצי הגבוה ביותר מבין 10 חברות הספנות הגדולות בעולם.

בסך הכל, קוסקו התחייבה השנה בלבד לבניית 48 אוניות מכולה חדשות בקיבולת של כ-676,800 TEU בהשקעה של כ-8 מיליארד דולר.

במקביל, MSC הגדילה את הפער בצמרת. כאשר עקפה את מארסק בתחילת 2022, שתי החברות חלשו על צי של מעט יותר מ-4.2 מיליון TEU כל אחת. מאז, הוסיפה MSC מיליוני TEU לצי שלה וממשיכה להחזיק בתכנית ההצטיידות הגדולה בתעשייה.

שינוי כיוון במארסק וטעות בתזמון השוק

בתגובה ללחץ התחרותי, מארסק החלה לשנות אסטרטגיה. החברה נטשה לאחרונה את המדיניות שהנחתה אותה בשנים האחרונות - להגביל את הצי שלה לתקרה של בין 4 ל-4.4 מיליון TEU ולהתמקד בהחלפת אניות ישנות בלבד. הצי המופעל של מארסק כבר חצה את רף ה-4.7 מיליון TEU, ובהנהלת החברה הבהירו עם פרסום דוחות הרבעון השני כי יבטיחו את ״הקיבולת הנדרשת כדי לצמוח״.

מנתוני Linerlytica עולה כי מאז שנת 2018 צמח הצי של מארסק בקצב שנתי ממוצע של 2% בלבד, לעומת צמיחה של 11.7% בקרב מתחרותיה המרכזיות.

אנליסטים בשוק מציינים כי הבעיה המרכזית של מארסק היא שהיא מנסה להאיץ את ההצטיידות כעת, כאשר מחזורי ההזמנות והמחירים במספנות פועלים לרעת הקונים. צבר ההזמנות העולמי של אוניות מכולה הגיע לשיא של 14.84 מיליון TEU - כ-43.1% מהצי הקיים בעולם.

יאן טידמן, אנליסט בחברת Alphaliner, ציין כי מארסק חכרה אניות בציפייה לעתיד באופן ״אגרסיבי מאוד״, דבר המעיד על פספוס בתזמון השוק: ״מארסק שגתה בתזמון. הם הזמינו אוניות גדולות מעט מדי ומאוחר מדי, והם זקוקים כעת לעוד עשרות כלי שיט כדי להישאר תחרותיים״.

עם זאת, גורמים אחרים בתעשייה, כמו חברת הייעוץ Drewry, מעריכים כי האיפוק שהפגינה מארסק בעבר עשוי דווקא להגן עליה מפני קיבולת עודפת שצפויה להציף את השוק החל מסוף 2027, וכי החברה תוכל לנצל הידרדרות עתידית בשוק כדי לרכוש אניות במחירים אטרקטיביים.